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万达旅业并入同程,同程这次是捡到了宝还是背了包袱?

一个月前,中国首富王健林在厦门的一次会议上宣布,旅游业是中国目前最好的投资。他还说他将在四年内使旅游业成为世界第一。然而,面对今年夏天开业的上海迪士尼,王健林也放下了他严厉的言辞:让迪士尼在20年内无利可图。这方面的豪言壮语没有减少。王健林在那一边已经出手了,但是这一次却是卸下了包袱。

10月9日,业内广泛传言万达旅游业将很快合并为同车旅游。据知情人士透露,万达旅游业并入同程旅游的消息已经基本得到确认,条件已经得到解决。万达旅游业将把之前通过并购获得的、现在以万达旅游业名义获得的旅行社控股权转让给同程旅游。

桐城旅行社下午宣布此事:

桐城旅行社日前与万达集团联合宣布,桐城旅行社的子公司桐城旅行社将合并重组万达集团的子公司万达旅行社。分析师认为,合并重组后,桐城国际旅行社的目标是成为中国最大的旅行社。

与此同时,桐城旅游也宣布其管理层已经完成了对公司10亿元的新一轮增资,并继续保持投票权第一的比例,这有效地展示了管理层对未来的信心。包括万达、携程、腾讯在内的所有桐城股东都支持桐城旅游业的自主发展和公司及时进入资本市场。

据了解,桐城旅游将在董事会批准后以现金股份的形式实施该交易。交易完成后,桐城旅游的市值将超过200亿元,现金储备将超过50亿元。

2016年,桐城旅游集团的总营业额预计将超过600亿元,盈利将达到200亿元,服务数量将超过3亿。“合并重组后,桐城旅游预计2017年盈利,2018年收入超过500亿英镑,净利润超过20亿英镑。”吴志祥透露。

为了将游客运送到万达投资的景点,万达旅行社在2013年和2014年对线下旅行社进行了赛马圈地式投资并购。万达的收购名单如下:

2013年10月10日,万达旅游业与湖北新干线国际旅行社合并

2013年10月18日,万达集团与北京环航五洲旅行社合并

2013年11月18日。万达旅游业并购江西亚洲国际旅行社有限公司

2013年12月26日,万达旅游业并购安徽环球国际旅行社

2014年3月21日,万达旅游业并购深圳中国国际旅行社有限公司

2014年7月30日,万达旅游业并购青岛中国青年旅行社有限公司

2014年9月26日。万达旅游业合并无锡中国国际旅行社有限公司

2014年10月,万达旅游业合并浙江光大旅游集团有限公司

2014年10月20日,万达旅游业完成合并南京园冶、南京海外旅行社和南京银燕航空三家旅行社

2014年12月,万达旅游业完成合并湖南亲和旅行社有限公司

根据万达公布的数据,万达旅游业2014年收入为75.1亿元;2015年,万达的旅游收入为120.1亿元。2016年上半年,万达旅游收入为60.3亿元(在2015年万达集团工作报告中,万达旅游业计划在2016年实现161.7亿元)。

2016年上半年,中信旅游和凯泽旅游分别实现收入44.43亿元和26亿元。从收入规模来看,万达旅游已经远远超过中信旅游和凯泽旅游。然而,从万达2016年的旅游业目标来看,今年下半年要完成的目标超过100亿元。

据了解,万达旅行社在收购这12家旅行社后,曾试图将其整合,但其努力和决心还不够强大。此外,由于被收购的旅行社都处于博弈时期,各旅行社主要追求业绩,二者之间很少有整合和协调

虽然他们已经聘请了中国旅行社前总裁莫月明(Moo Yueming)担任万达文化集团副总裁,负责万达旅游业融入旅行社业务,但面对被控制(而非全资)的12家旅行社的整合,莫月明所能发挥的空间非常有限。然而,莫月明最近的辞职也应该反映出万达在旅游业发展中的困境。

万达在旅行社领域进行了一些探索,将旅行社整合的负担抛到同一次旅行中可能是一个合理的决定,这也是万达的阶段性总结。

2)桐城旅游需要时间突破,万达让它心碎

今年6月,桐城旅游宣布将分为桐城网和桐城民族旅游两大板块,同时计划投资30亿元建设桐城民族旅游。

当时,桐城旅行社为桐城国旅设定的目标是到2018年底实现500亿元的营业收入和近10亿元的利润,成为中国最好的网上和网下综合旅行社。

如果同游是为了寻求短期内的快速突破,无论是从线上和线下互补的角度,还是从为同游增加概念的角度来看,将万达旅游业融入同游都是一个不错的选择。更有甚者,万达的旅游业已经安装了超过100亿元的流动水,这可以极大地增强这一领域的同程旅游的声音。

同时,万达旅游的旅行社业务没有亏损,短期内不会给同一次旅行带来任何负担。

万达的旅游业对万达来说管理成本很高。如果万达的旅游业被合并到同程旅游中,并由同程旅游进行管理和整合,就不会有这么多的管理团队。每个旅行社都有相对完整的业务,可以在线和离线合作进行相同的旅行。

虽然将万达的旅游业合并为整体的同一个旅游是万达和同一个旅游的双赢选择,但背后存在着巨大的整合难度:

1)各旅行社的股权问题

万达旅游业合并的12家旅行社只受控制,而不是全资拥有。虽然万达旅游业占51%以上,但每个旅行社都有自己的需求、发展和兴趣,不会简单地服务于同一个旅程。

据环球旅行新闻报道,万达旅行社与合并后的旅行社签署的协议中有一项条款明确禁止向其他公司转让股权。然而,对于万达旅游业整体转让给同一家旅行社以及处置其所持有的旅行社股份是否符合法律程序,仍有疑问。

2)商业模式中存在一定的竞争关系。

虽然万达旅行社与同一个旅行社有上游和下游的关系,但商业模式中存在竞争关系。万达旅游业融入同程旅游后,如何避免同业竞争,形成良性互补,仍然是同程旅游面临的难题。此外,万达旅游业当年面临的问题仍然摆在同一个旅游行业面前,即万达控股的旅行社业务将如何整合以及整合到何种程度。

根据环球旅行新闻,万达的整个旅游业最初被同一个旅游业拒绝。经过深思熟虑,桐城旅游和万达最终达成了这个计划。对桐城来说,应该说机遇与挑战并存。

业内人士告诉环球旅行新闻(Global Travel News),桐城旅行社不可能因为其控股权而主要推销12家旅行社的产品,因为从运营的角度来看,销售正确的产品是正确的选择。万达旅游业融入同程旅游业可能是因为业务整合难度太大,最终只能停留在数据整合上。

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