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映客2018年财报出炉:净赚11亿,将重点找寻投资并购机会

熊猫直播突然关闭,虎牙和盈科的首次公开募股逐渐展开,直播行业的洗牌宣告结束。

投资界(身份证号:2012年学究版)3月25日报道,“香港交易所娱乐直播第一股”(股票代码:)盈科互动娱乐今天发布了2018年度业绩报告,这也是盈科自去年7月上市以来的第一份年度报告。

根据年报,盈科2018年实现收入38.6亿元,净利润11.01亿元,连续13个季度盈利。其中,直播收入37.29亿元,网络广告收入1.217亿元,其他收入来源收入980万元。

盈科还宣布计划回购不超过1亿港元的股票。

财务报告披露后,香港股票今天早上开盘。盈科股价上涨1.01%,至2.010港元,当前市值为41.42亿元。这是去年7月12日钟声敲响时85.86亿元人民币市值的一半。

直播收入占96.59%,仍然是主营业务。

与上一份招股说明书披露的数据相比,2015-2017年收入分别为2870万元、43.34亿元和39.41亿元,调整后净利润分别为146万元、5.68亿元和7.91亿元。2018年总收入略有收窄,但净利润增长28%,呈现良好趋势。

财务报告显示,截至2018年12月31日,盈科的月平均活跃用户(主要经营数据来自盈科应用,不包括新的应用产品)达到2548.7万,比2017年的月平均活跃用户增加12.3%。根据Trustdata发布的《2018年移动互联网行业发展分析报告》,2018年下半年,直播用户粘性稳步上升,11月中下旬达到39%的峰值。

用户方面,年报显示,截至2018年12月31日,盈科(主要经营数据来自盈科应用,不包括新的应用产品)月平均活跃用户达到2548.7万人,较17年平均活跃用户增长12.3%。

在具体的兑现渠道方面,客户主要依靠传统的兑现方式,如充值消费和会员增值服务,有效保证了稳定的现金流。自2015年5月正式启动以来,8个月内总回灌量已超过100亿元,11个月内超过10亿元,19个月内超过50亿元。截至2018年底,公司最终现金及可动用资金总额为33.09亿元,比2017年的21.82亿元增长51.65%。

从这个角度来看,盈科迄今的盈利模式仍然相对单一。在本报告所述期间,直接广播收入占收入的比例为96.59%,但低于2017年的99.40%。

自上市以来,盈科的单一盈利模式一直受到外界的批评。在去年9月接受《投资界》采访时,盈科首席运营官兼联合创始人廖明杰回应道,“我们首先拥抱社会理想,然后用直播来验证公司的流动性。我们不希望这是一个辛苦赚来的创业产品,会烧钱。对于一家初创公司来说,它可以在一个企业中赚钱,它已经是非常牛逼的了”。

广告收入同比增长442%,R&D投资持续增长。

尽管在一个行业赚钱,但盈科悄悄地调整了收入结构。

与2017年相比,客户总收入和直播收入分别小幅下降2.1%和4.9%,而2018年在线广告收入大幅增长442.2%,主要得益于公司的创新产品。

广告业务越来越大。2018年,盈科实现广告收入1.2亿元,同比增长442.2%,但其收入仅占3.15%,仍有很大的扩张空间。一些分析师指出,随着付费用户数量的增长和未来创新产品的迭代,广告业务将保持双增长趋势,为客户的利润增长提供强有力的支持。

年报显示,盈科的研发支出从2017年的1.93亿元增加到2018年的2.35亿元,增幅为21.8%,主要是因为开发了新游戏和特殊功能来吸引和留住付费用户。在产品方面,英科在2018年推出了6.0版和7.0版的更新,迭代间隔只有半年。盈科推出多人直播、现场战斗、语音直播等多种功能,从而强化了与陌生人交朋友的真实高效方式。

在产品创新方面,许多

除了直播和广告之外,客户已经逐渐建立了丰富而优质的移动产品矩阵,以满足垂直和下沉地区用户多样化的娱乐需求。这些产品包括:视频产品、种子视频、音频约会平台、音频泡泡和其他适用于三四线及以下城市的互动娱乐产品。预计将为盈科带来新的业务增长点。

宣布股份回购,全球战略第一次出现

盈科在宣布业绩报告的同时宣布自愿股份回购。公告显示,自公告之日起,盈科拟动用不超过1亿港元回购股份,直至下次股东大会。

盈科董事会认为,公司目前的股价明显低估了经营业绩和潜在价值。董事会将积极致力于公司的资本管理,并相信拟回购股份能为股东创造资本管理利益。同时,董事会认为,公司稳定的财务状况将使其能够在回购股份的同时保持充足的财务资源,从而确保公司业务的持续增长。

对此,著名经济学家和金融专家余丰慧认为,在外部融资环境变化和内部淘汰赛激烈竞争的行业背景下,直播平台必须聚焦能够带来实实在在金钱和白银的高质量用户。

此外,这份财务报告还透露了盈科的全球化战略。2019年,英科将在研究和了解市场的前提下,利用其成熟的商业模式和产品经验,探索出海机遇,组建海外产品团队,适时推出产品。

从整个直播行业来看,相关数据显示直播行业的热度正在下降。2016年至2019年2月,直播领域共发生96起投资事件,其中29起发生在2017年,比2016年投资事件减少44%。这一趋势在2018年继续,投资事件数量继续下降一半,仅发生14起投资事件。2019年,只有《大佬微直播》的直播业公共投资获得了首轮融资。然而,单笔融资金额呈上升趋势,2018年单笔融资近1亿元。

目前,盈科的资本储备相对较好。财务报告显示,截至2018年底,公司现金及现金等价物、存款和财富管理总额为33.13亿元,比2017年增长51.65%。基于此,财务报告透露,投资和并购将是盈科2019年的优先事项之一,重点关注与公司国内外业务具有强大协同作用的产品和公司,寻求投资和并购机会。

此外,游戏直播平台斗鱼直播(Douyu Live)也积极寻求上市的消息已经发布。

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